freebirdcapitalDie wichtigsten Begriffe von freebirdcapital und dem Wissensspeicher auf unifyweave.ai — jeweils mit der englischen Entsprechung und einem Verweis auf den Beitrag oder das Werkzeug, in dem der Begriff erklärt oder gerechnet wird.
| Begriff | Englisch | Erklärung |
|---|---|---|
| Abgeltungsteuer | German flat-rate tax on capital income | Pauschale Steuer von 25 % auf Kapitalerträge in Deutschland, zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. |
| Ausschüttungsquote | Payout ratio | Anteil des Gewinns, der als Dividende ausgezahlt wird. Zu hoch gefährdet die Dividende, zu niedrig kann ungenutzte Mittel bedeuten. Im Freebird-Rating zusätzlich am freien Cashflow gemessen; es zählt der schlechtere Wert. |
| Buchwert | Book value | Eigenkapital laut Bilanz. Bei wissensintensiven Unternehmen oft weit unter dem wirtschaftlichen Wert. |
| Deckungsbeitrag | Contribution margin | Umsatz abzüglich variabler Kosten — der Betrag, der zur Deckung der Fixkosten und zum Gewinn beiträgt. |
| Dividendenrendite | Dividend yield | Jährliche Dividende geteilt durch den Aktienkurs. Im Freebird-Rating wird sie zusammen mit dem Dividendenwachstum am risikolosen Zins gemessen. |
| EBIT | EBIT | Ergebnis vor Zinsen und Steuern — das operative Ergebnis unabhängig von der Finanzierung. |
| Eigenkapitalrendite | Return on equity (ROE) | Jahresüberschuss geteilt durch das Eigenkapital. Steigt auch durch mehr Schulden — deshalb nie allein betrachten. |
| ESEF | ESEF | European Single Electronic Format: Pflichtformat der EU für Jahresfinanzberichte börsennotierter Emittenten, mit Inline-XBRL-Auszeichnung der IFRS-Konzernabschlüsse. |
| EV/EBIT | EV/EBIT | Unternehmenswert einschließlich Schulden geteilt durch das operative Ergebnis. Vergleicht unterschiedlich finanzierte Unternehmen. |
| Fairer Wert | Fair value (intrinsic value) | Geschätzter Wert eines Unternehmens aus künftigen Gewinnen und angemessener Bewertung — Maßstab für den Kaufpreis. |
| Freier Cashflow | Free cash flow (FCF) | Operativer Cashflow abzüglich Investitionen. Zeigt, ob eine Dividende aus der Kasse bezahlt werden kann — bei Immobiliengesellschaften tritt der AFFO an seine Stelle (FFO abzüglich laufender Instandhaltungsinvestitionen), ersatzweise der FFO. |
| Gemischtes KGV | Blended P/E | KGV auf eine Gewinnbasis, die sich monatlich vom letzten Ist-Gewinn zur aktuellen Jahresschätzung verschiebt. |
| Gewinn je Aktie | Earnings per share (EPS) | Jahresüberschuss geteilt durch die Zahl der Aktien. Treiber des Kurses auf lange Sicht. |
| Gewinnrendite | Earnings yield | Kehrwert des KGV. Direkt vergleichbar mit dem Zins einer sicheren Anleihe. |
| GICS-Sektor | GICS sector | Global Industry Classification Standard: Branchengliederung in elf Sektoren. Grundlage der Sektorschwellen im Freebird-Rating. |
| Interner Zinsfuß | Internal rate of return (IRR) | Zinssatz, bei dem sich alle Zahlungen ausgleichen. Misst die Verzinsung des eingesetzten Geldes einschließlich Timing. |
| Investiertes Kapital | Invested capital | Anlagen plus Nettoumlaufvermögen — das Kapital, das das operative Geschäft bindet. |
| Kalkulatorische Zinsen | Imputed interest | Kosten des gebundenen Kapitals in der Kostenrechnung, unabhängig von der tatsächlichen Finanzierung. |
| KBV | Price-to-book ratio (P/B) | Kurs geteilt durch den Buchwert je Aktie. Sinnvoll bei Banken und anlageintensiven Betrieben. |
| KCV | Price-to-cash-flow ratio (P/CF) | Kurs geteilt durch den operativen Cashflow je Aktie. Hilfreich, wenn Abschreibungen den Gewinn drücken. |
| KGV | Price-to-earnings ratio (P/E) | Kurs geteilt durch den Gewinn je Aktie. Bei konstantem Gewinn die Amortisationsdauer in Jahren. |
| Kreditrating | Credit rating | Einschätzung einer Ratingagentur zur Zahlungsfähigkeit, von AAA bis D. Teil der Bilanzqualität im Freebird-Rating. |
| KUV | Price-to-sales ratio (P/S) | Kurs geteilt durch den Umsatz je Aktie. Nur zusammen mit der Marge aussagekräftig. |
| Nettoumlaufvermögen | Net working capital | Vorräte plus Forderungen minus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. |
| NOPAT | NOPAT | Net Operating Profit After Taxes: operatives Ergebnis nach Steuern, Zähler des ROIC. |
| PEG | PEG ratio | KGV geteilt durch das erwartete Gewinnwachstum in Prozent. Um 1 gilt bei Wachstumswerten als fair. |
| Quellensteuer | Withholding tax | Steuer, die der Quellenstaat auf Dividenden einbehält; für US-Aktien 15 % mit Formular W-8BEN. |
| Regel 72 | Rule of 72 | 72 geteilt durch die jährliche Rendite ergibt ungefähr die Jahre bis zur Verdopplung. |
| ROIC | Return on invested capital (ROIC) | NOPAT geteilt durch das investierte Kapital. Schafft Wert, wenn er über den Kapitalkosten liegt. |
| RSI | Relative Strength Index (RSI) | Technischer Indikator von 0 bis 100 für die Kursdynamik. Im Freebird-Rating nur als Hinweis angezeigt, nicht gewertet. |
| Sicherheitsmarge | Margin of safety | Abstand zwischen Kaufpreis und geschätztem fairen Wert, der Fehler in den eigenen Annahmen abfedert. |
| Sparerpauschbetrag | Saver's allowance | Steuerfreier Betrag für Kapitalerträge in Deutschland: 1.000 € je Person, 2.000 € bei Zusammenveranlagung. |
| Taxonomie | Taxonomy | Verbindliches Verzeichnis von Begriffen für die Auszeichnung von Finanzberichten — ein Kontenrahmen für die Außendarstellung. |
| Value Investing | Value investing | Kauf guter Unternehmen zu einem Preis unter ihrem inneren Wert, mit Sicherheitsmarge und langem Anlagehorizont. |
| W-8BEN | W-8BEN | US-Formular, mit dem Nicht-US-Anleger die Quellensteuer auf Dividenden von 30 % auf 15 % senken. |
| WACC | WACC | Gewichtete Kapitalkosten aus Eigen- und Fremdkapital — die Messlatte für den ROIC. |
| Wertbeitrag | Economic profit | (ROIC − WACC) × investiertes Kapital. Entspricht dem Betriebsergebnis nach kalkulatorischen Zinsen. |
| Wiederbeschaffungswert | Replacement value | Was eine Anlage heute neu kosten würde. Grundlage der kalkulatorischen Abschreibung. |
| XBRL / Inline XBRL | XBRL / Inline XBRL | Sprache zur maschinenlesbaren Auszeichnung von Finanzberichten; bei Inline XBRL stecken die Etiketten im lesbaren Bericht. |
| Zeitgewichtete Rendite | Time-weighted rate of return (TWRR) | Verkettete Rendite der Abschnitte zwischen Ein- und Auszahlungen. Misst die Strategie, unabhängig vom Timing. |
| Zinskurve | Yield curve | Renditen von Anleihen gleicher Qualität nach Laufzeit. Liefert den risikolosen Zins für jede Bewertung. |
David Krause
Dipl.-Wirtschaftsingenieur (FH), 15+ Jahre Kalkulation, Kostenrechnung und Werkscontrolling in der Fertigung. Rechnet hier dieselben Fragen von außen: Was verdient ein Unternehmen auf sein Kapital, und was darf es kosten?